海航陕西资产盘整收官民生、宝商分道扬镳
历时一年有余的海航集团对旗下两家陕西上市公司资产盘整计划终于进入收官阶段，1月6日，西安民生（）和宝商集团（）同时公布重组方案，宝商集团所拥有的宝鸡商业控股的100%股权将置入西安民生，同时，宝商集团壳资源也终于确定为海航 易集团 的上市平台。
主体框架已经做完了，剩下的还会有一些 细枝末叶 的动作会在今年尽快完成。 一位海航集团人士对说， 包括晶众家乐超市的股权、家美佳商标使用权等，将会以一个适当的方式注入西安民生。
西安民生：做大做强
海航集团在2003年和2006年分别出手收购西安民生和宝商集团，因同属商业零售公司，且均地处陕西，属于同一商业区域范围，这两家上市公司一直有强烈的整合预期。
本次发行股份购买资产完成后，公司的资产规模将得到大幅提高，盈利能力得到一定程度提升，区域市场优势得到进一步巩固，从而有利于公司的快速扩张和发展。 西安民生证券事务部人士说。
海航集团的资产盘整始于2007年，当年9月海航集团出资设立海航商业控股有限公司 （简称 商业控股 ），并在随后陆续将持有的西安民生股权和宝商集团股权以增资扩股的方式注入到商业控股，使得商业控股成为两家上市公司控股股东。
2008年5月，宝商集团以商业类资产出资设立的全资子公司宝鸡商业，现拥有28家经营点，其中百货店2家，连锁超市26家。按照双方1月6日公布的重组方案，西安民生拟向商业控股发行3396万股股份，每股定价为5.74元，购买宝鸡商业100%股权。同时，宝商集团将置入6家航食公司的股权，其主营业务由此转向以航空配餐、铁路配餐为主的餐饮服务业。
由于宝商集团的 家美佳 商标注册工作正在进行当中，而 家美佳 系宝鸡商业旗下连锁超市实际使用，为此宝商集团已出具承诺函，待宝商集团完成 家美佳 商标注册后，将无偿转让给宝鸡商业。
上述海航集团人士说，包括 家美佳 商标使用权转让等工作，下面只是水到渠成的事情，包括晶众家乐超市的股权，也将在随后以适当的方式注入西安民生。
西安民生总裁马超称，本次交易完成后，预计2008年度拟购买资产净利润是906.32万元，2009年度拟购买资产净利润是880.70万元。交易完成后，公司主营业务不发生变化，但资产规模进一步扩张，区域市场优势得到进一步巩固，盈利能力得到一定程度的提升，公司商业点布局更加合理，有利于今后公司做大做强。
宝商集团：前途未卜
对于宝商集团而言，则意味着主营业务的大转向，主营业务将转向以航空配餐、铁路配餐为主的餐饮服务业。
海航集团自去年开始组建 易集团 板块，下辖海南航空(3.49,0.00,0.00%,吧)食品有限公司、三亚汉莎航空食品有限公司、海航航空食品控股有限公司、北京新华空港航空食品有限公司、海南海航全来顺健康产业有限公司、宜昌三峡机场航空食品有限公司、海南海航饮品有限公司、易集团有限公司、海航饮品管理有限公司、海航餐饮管理有限公司等10家公司，宝商集团则无疑成为整合这些资产的平台。
宝商集团称，中国航空食品行业具有较大发展潜力，目前全球航空配餐业由700多家企业或集团组成，市场规模达65亿美元以上，其中美国约占20亿美元，欧洲约占25亿至28亿美元，而中国只占4亿多美元的产值。据称，待置入的这6家航食公司2008年归属母公司的净利润为1752.72万元，今年虽然受总体经济形势影响，但置换的资产2009年保守估计也能保持1700万元的盈利水平。
一位分析师直言，商业资产依然是经济危机下比较看好的资产，而航空食品的前景怎么样，现在还很难讲， 现在看起来至少有两方面的压力：在宏观层面，经济的不景气肯定会带来旅游、商务飞行频率的下降，整个市场在未来一段时间里是萎缩的趋势；而在微观层面，航空公司经营压力在日益扩大，也在千方百计的压缩成本，这对航空食品行业来说，并不是一个好消息。
（来源：经济观察 张延龙）